证券组合选择(证券组合选择题)

证券从业资格考试改革后的金融市场基础知识证券市场基本法律法规两科考试，题型均为选择题，包括50个单选题和50个组合选择题类似于多选但是它组合好作为单选来做，共100题；Tobin1958提出了著名的“二基金分离定理”在允许卖空的证券组合选择问题中，每一种有效证券组合都是一种无危机资产与一种特殊的危机资产的组合在Markowitz等人的基础上，Hicks1962的“组合投入的纯理论”指出，在包含现金的资产组合中，组合期望值和标准差之间有线形关系，并且危机资产的比例。

在图9一6这条曲线ADG上，每一点都代表一种投资组合，可以说每一点不比其他点好，每一点也都不比其他点差从这条曲线左下角向右上角移动时，投资收益与投资风险同时增长，可能的收益增加一点，可能的风险也相应增加一点 投资者将怎样选择最佳证券组合呢这就要看投资者的“效用倾向”了每一个；证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标对证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证证券必须与某种特定的表现形式相。

答案× 对投资者而言，选择单个证券和选择证券组合是差不多的，并不与贝塔值的高低成必然关系β系数可以用于衡量证券承担系统风险的大小一般而言，当市场处于牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益反之，当市场处于熊市时，投资者会选择β；无套利均衡，他用期望收益来表示有价证券的收益，用方差来度量有价证券的风险，建立了一个等风险组合尽管当时的大经济学家弗里德曼指责马科维茨“这不是经济学”，但标准的金融学就从此应运而生由于马科威茨证券组合选择理论给金融投资和管理思想带来革新，1990年他获得了诺贝尔经济学奖。

证券组合选择理论

1、对于问题1，假如市场对每一只个股定价都合理，那么阿尔法为0，所以，阿尔法不为0的情况可以看出市场异常的投资回报对于问题2，投资组合是选取市场中一部分能够真正降低风险，提高收益的个股形成的组合仅仅涉及股票的风险和Beta系数，与股票的价格没有关系，称为有效投资组合，排除在有效投资组合之外的。

2、证券投资组合是为了避免证券投资风险，确保证券投资的盈利性流动性和安全性而对各种证券投资进行的合理搭配证券投资具有诸多风险因素，投资者为了避免单独投资于某一种证券而遭受绝对风险，一般情况下采用分散投资策略，即将资金分散投向若干种证券，并根据其风险的大小盈利的多少流动能力的强弱进行合理的。

3、但在不能采用直接排除法时，往往需要经过ldquo缩小范围，再比较判别rdquo的方法进行解答具体来说，首先看题目要求或者有无知识范围的限制，缩小范围然后对照题目要求看选项中的观点是否符合题意，要注意对相异的观点进行比较和判断，看哪一个更符合题意以确定为正确答案证券从业资格证考试组合选。

4、比较重要的是前面3种\x0d\x0a收入型证券组合追求基本收益即利息股息收益的最大化能够带来基本收益的证券有附息债券优先股及一些避税债券\x0d\x0a增长型证券组合以资本升值即未来价格上升带来的价差收益为目标增长型组合往往选择相对于市场而言属于低风险高收益，或收益与风险成正比。

5、答案B 个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况投资时机选择涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况例如，预测普通股相对于公司债券等固定收益证券的价格波动多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。

6、证券组合的方式是指实现投资多元化的基本途径证券投资可以采取如下几种方式1投资工具组合 投资工具组合指不同投资工具的选择和搭配选择何种投资工具，一方面应考虑投资者的资金规模管理能力以及投资者的偏好另一方面则应考虑不同投资工具各自的风险和收益以及相互间的相关性2投资期限组合 投资。

证券组合选择题

答案D 答案D解析证券投资风险包括系统性风险和非系统性风险证券投资组合只可以分散非系统性风险即可分散风险公司风险，而不能分散系统性风险即市场风险不可分散风险。

收入型证券组合追求基本收益即利息股息收益的最大化能够带来基本收益的证券有附息债券优先股及一些避税债券增长型证券组合以资本升值即未来价格上升带来的价差收益为目标增长型组合往往选择相对于市场而言属于低风险高收益，或收益与风险成正比的证券符合增长型证券组合标准的证券一般具有。

决定最佳投资组合的选择的影响因素如下1投资者的风险偏好投资者的风险偏好是指他们愿意为追求更高的回报而承担的风险或亏损的程度，在确定最佳投资组合时是至关重要的2资产的收益率和风险每个资产的收益率和风险都需要考虑在内投资者必须考虑每个资产的历史表现以及未来的表现前景，以及市场。

最优投资组合是一种投资组合形式，在这种形式下，投资者可以在选定的可能投资组合中获得最大收益一般来说，它是指在证券，股票和基金市场聚集各种证券的过程中，根据每个证券的风险收益和未来发展趋势，选择能够产生积极效果的投资产品和形式最优组合的唯一性由有效集的上凸性和无差异曲线的下凹性决。